Expertise

Liability-Driven Investing

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Mandati Gruppo Generali

€376.4 mld AUM

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Mandati esterni

€41 mld AUM

Il nostro obiettivo principale è assistere i nostri clienti nel raggiungere l’obiettivo di generare reddito e ottimizzare l'efficienza del capitale.

Le competenze in materia normativa e contabile e la gestione del rischio fanno parte del nostro DNA e costituiscono le fondamenta del nostro approccio LDI. Facciamo leva sulle nostre competenze chiave per offrire servizi e soluzioni altamente personalizzati, adattandoli alle sfide di investimento specifiche di ciascun cliente, che possono cambiare nel tempo in base alle loro esigenze.

Diversamente da altri gestori che, nella maggior parte dei casi, tendono ad avere una competenza circoscritta al proprio paese, noi conosciamo bene la regolamentazione assicurativa di tutti i paesi europei, il che ci conferisce un netto vantaggio in un'area in cui emergono spesso sottili differenze normative. Il nostro obiettivo è sviluppare una strategia LDI su misura, perfettamente allineata alla struttura organizzativa del cliente e in grado di generare valore nel lungo termine, tenendo conto del comportamento dell'intero portafoglio di asset.

Portafogli LDI obbligazionari, azionari e di asset allocation

Il nostro Team di esperti in Fixed Income combina sapientemente conoscenze macroeconomiche e creditizie con una solida comprensione normativa. Questa competenza è stata raffinata gestendo gli investimenti per uno dei principali detentori di asset in Europa, consentendoci di valutare accuratamente ogni titolo rispetto alla sua conformità agli standard internazionali.

Parallelamente, per arricchire la diversificazione del portafoglio, abbiamo sviluppato una varietà di strategie in ambito azionario, multi-asset e quantitative. Queste strategie sono pensate per massimizzare i rendimenti, un obiettivo centrale dei nostri investimenti azionari.

Ci impegniamo a generare performance superiori a quelle del mercato su base ciclica, allo scopo di accumulare un cuscinetto di guadagni non ancora realizzati e garantire un flusso di reddito ricorrente che eguagli o superi quello del mercato. Per i clienti che cercano soluzioni su misura basate su approcci liability driven, cashflow driven o a rischio controllato, offriamo servizi avanzati di analisi di asset allocation e gestione di portafogli quantitativa.

Inoltre, diamo agli investitori l'accesso esclusivo ai mercati privati il Gruppo Generali, uno dei più grandi proprietari di asset al mondo e un investitore chiave in molte di queste strategie. Con una comprovata esperienza nella gestione di portafogli investiti in private markets, la nostra offerta è progettata per aiutare gli investitori a realizzare i loro obiettivi finanziari, contribuendo al contempo all'economia reale.

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Sebastiano Chiodino

Head of Liability-Driven Investing

Esperienza: 25 anni

Fonte: Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio, al II Trim. 2023.

Come nascono le nostre soluzioni di investimento?

Facciamo leva sulle nostre capacità chiave per proporre servizi e soluzioni totalmente personalizzati in base alle sfide di investimento specifiche di ogni cliente.

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Servizi

OTTIMIZZAZIONE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ

Effettuiamo un'analisi quantitativa dell'asset allocation per i clienti interessati a soluzioni personalizzate liability driven o cashflow driven, tipiche dei portafogli assicurativi e dei fondi pensione che implicano l'aspettativa di un afflusso/deflusso di reddito.

Più che focalizzare l'attenzione sulle oscillazioni mark-to-market, le strategie LDI coprono il rischio di passività, bilanciando le variazioni di valore degli attivi, mentre le strategie CDI bilanciano i deflussi futuri usando il reddito  generato dagli asset.

L'analisi incorpora KPI/KRI specifici, unitamente ai vincoli sul capitale di vigilanza.

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INVESTIMENTO MODULARE

Questa soluzione combina moduli di investimento su una gamma di mercati, asset class e rischi a seconda delle esigenze specifiche del cliente.

La soluzione di investimento modulare si costruisce pezzo per pezzo, sulla base del profilo di rischio e degli obiettivi perseguiti. Partendo da uno spettro di investimenti  molto vasto, è possibile combinare i moduli in tanti modi diversi e adattarli nel tempo.

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SERVIZI DI PORTAFOGLIO POST-NEGOZIAZIONE

L'obiettivo dei nostri servizi è migliorare le efficienze di negoziazione e ridurre i rischi operativi, preservando nel contempo la qualità dell'esecuzione in un'ampia gamma di strumenti finanziari.

Gli addetti al trading desk, attivo dal 2008, possiedono una grande esperienza corredata da solide competenze in ambito normativo (europeo) e sulle opzioni di reperimento di liquidità in tutti i cicli di mercato.

Il team vanta ottime capacità di esecuzione in una vasta gamma di strumenti finanziari e dispone di risorse innovative in linea con i più alti standard di mercato e la maggior parte dei concorrenti. Effettua un monitoraggio continuo dei costi di transazione al fine di ridurre l'impatto dell'esecuzione coerentemente con le condizioni di mercato.

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ASSET ALLOCATION STRATEGICA E TATTICA

Asset allocation strategica: lavoriamo a stretto contatto con i clienti per definire e analizzare le loro esigenze accanto alle aspettative di mercato, in modo da puntare su un profilo di rischio/rendimento adeguato per il lungo periodo. L'asset allocation e la costruzione del portafoglio si basano su studi di ottimizzazione e analisi di frontiera efficiente e vengono effettuate con strumenti dedicati, sviluppati internamente.

Asset allocation tattica: attraverso l'analisi di mercato interna, ottimizziamo ex-ante l’asset allocation tattica per sfruttare i ritorni attesi di breve termine corretti per il rischio. Implementiamo, monitoriamo e rettifichiamo continuativamente l'asset allocation tattica nei portafogli modello.

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Fonte: Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio, giugno 2023.

Opinioni, idee e ricerche condotte dagli esperti di Generali Asset Management

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